读书：一个修订版删除点&一个小遗憾 ——《沸腾十五年》读后感之1

【摘要】      

《沸腾十五年》读后感，准备写以下三点：

1、一个小遗憾：没有看到的《赢在中国》——慧聪网片段，这个案例值得感叹的太多，其中一个就是高速发展的行业，“读懂”企业太难了。

2、一个新版删除点：修订版删除“IDG熊晓鸽评价刘晓松（信力德）片段”，关键点：风投与普通投资者对价值判断的差一点。

3、一个知识点：从达克效应看互联网产业周期，分析普通投资者适合选择什么样的企业。同时串一串书中介绍的创始人、实控人对公司价值的认知偏差案例。

因前两点核心内容是补充修订版删除内容和分享《赢在中国》的案例，单独先发出，即今天文章的内容；

第三个点是由前两点引出来的，也是读完这本书后最大的收获，单独成文，下次发出，目的是尝试回答两个问题，排除掉一些非分之想：

1、从达克效应的角度，分析行业发展周期分解及其特点；

2、作为普通投资者，适合在哪一阶段介入投资？

【说明】

         1、文中“老唐”，为知名大V唐朝，著作《巴芒演义》、《价值投资实战手册》、《手把手教你读财报》等，公众号《唐书房》，我们的老唐校长。

        2、发文时间～每周二，频率～每周一篇。最近刚刚开始输出，平常工作读书忙，一般是周末码字，周一静下来审视、修改，然后周二发出。如果内容没有问题，就提前发出。

【正文】

书目：《沸腾十五年》，作者林军，该书记录了1995年至2009年，中国互联网行业从无到有的发展历史，内容来自作者的感受以及对行业参与者的访谈等等。完美的展现了互联网行业从无到有，到繁荣的过程。也呈现了BAT发展壮大，身后的累累白骨。

读《沸腾十五年》的过程，再次感受互联网行业的发展，同时作为一个客户的角色，也是这个行业的创新、创业者们的受益者，如QQ、论坛、起点等等，因为不打游戏，对游戏所了解的，仅限于知道同学们在玩传奇、魔兽、CS而已。

而2010年以后，随着4G和智能手机的高速发展，应该算进入互联网2.0时代——移动互联网，今年作者又新出了《新沸腾十年》，记录后面的故事，不过书太厚，我晚点再看。

所以《沸腾十五年》，算是互联网行业完整的一个生命周期，其后就是行业的二次升级。

这十五年有其独立性，完整的行业发展周期。

读书过程感受很多，本文先行介绍以下两点：

1、一个小遗憾：没有看到的《赢在中国》——慧聪网片段，这个案例值得感叹的太多，其中一个就是高速发展的行业，“读懂”企业太难了。

2、一个新版删除点：修订版删除“IDG熊晓鸽评价刘晓松（信力德）片段”，关键点：风投与普通投资者对价值判断的差异点。

一、一个小遗憾：

——没有看到张向东VS慧聪网郭凡生

作为一个互联网行业的旁观者，印象最深刻的是创业者节目——《赢在中国》，这个节目是中国互联网行业大发展、大创业背景下应运而生的，评委里面有熊晓鸽、马云、史玉柱、牛根生等等。

我对这个节目印象最深刻的事情，是发生在2006年的《赢在中国》，一个落选创业者（张向东），发表了自己的看法——未来阿里巴巴将会打败慧聪网。

然后郭凡生（慧聪网）一顿说：我都这么成功了，你都不相信，凭什么让大家相信你？一个比我还不成功的人？

拿到书后，就到2006年去找，很遗憾，作者没有选取这个案例。

后来，

慧聪网——估计没有多少人听说过。

那个小哥——张向东，创立的公司被马云收购了，不知道有么有对其眼光肯定的奖励成分在里面？然后小哥做独立投资人了。

还发生了一个小故事，小哥创立的万网，屏蔽慧聪网，让旁观者感叹莫欺少年穷！

在我这个普通人眼里——小哥很成功！

——当年我也笑了，但不知道在笑什么？

这些年来，我会时不时的把这一段搜出来看看，真能感受到小哥当年的尴尬！

反思与学习的地方：

现在，从一个投资者角度，知道了结果，再看当年的视频，从主持人、观众、其他评委、郭凡生等等的笑声中，感受到更多的是企业价值，真的很难认知，作为互联网行业发展的一个缩影，这一段必不可少。

郭凡生——当年的成功人士、专业人士，慧聪网的创立者和实控人，这么成功一个人，尚且对公司、对行业的发展和企业价值认知产生偏差，最终沉沦，何况我们这些普通人。

下面就是这一段视频链接（网络搜索而来），可以感受一下：

https://www.bilibili.com/video/av42248173

二、一个新版删除点：

——修订版删除“IDG熊晓鸽评价刘晓松（信力德）片段”，关键点：风投与普通投资者对价值判断的差异点。

后记中，作者特别介绍，修订版删除了部分风投相关的内容，我在看的时候，是在微信读书和纸质版同步看，开始没注意，写读后感的时候刚好发现了修订版中删除的一个点，“IDG熊晓鸽评价其学弟刘晓松（信力德）片段”，其中刘晓松与IDG熊晓鸽对公司价值判断的分歧，解读出来的就是“风投与普通投资者对价值判断的差异点。”

作为一个普通投资者，常常羡慕投中阿里巴巴、腾讯等的早期投资者，所获得的成千上万倍的收益，我们和他们的差异是什么？

最大的差异点，其实芒格老爷子已经说了：

——“我不会投资未来很美好，但过去和现在很差的公司！”

（摘自《巴菲特股东大会问答》）

风险投资：期望的是高收益，自然是要面对高风险的；

普通投资者：需要的是确定性，我们跟着巴神、芒格、老唐这一卦，期望获得“只富一次”，期望的是高确定性下的相对高收益。

这个是值得思考的意义，也是我们在投资过程需要排除的一个点。

周日发现这个，我打算把第三点单独成文，作为《沸腾十五年》的读后感，后续按照达克效应结构，单独整理一下分众的发展历程。

下为修订版与初版内容对比：

1、修订版原文：浓缩成立一句话

2、初版原文：内容丰富，

    核心点：（节选自《沸腾十五年》初版书中2005年）：

在研究之后，IDG决定不投资信力德，这让刘晓松感到很生气。“我的公司发展这么好，这么赚钱，你为什么不投？”

刘晓松问熊晓鸽，熊晓鸽给刘晓松分析，信力德虽然目前赚钱，但赢利模式有问题，即这种靠给人做系统集成的软件公司规模难以扩大。即使100个人一年能够赚四五百万元，但追加投资后增加到500人，净利润可能也不会大幅度增长。

一句话，成长性不够，没有太多的想象空间。

下图为修订版删除的内容原文，有点多：